Son contratti IDEM come il Fib, dove il sottostante è un titolo del Mib, ma uno conta per un lotto minimo di azioni... che è lo stesso previsto per i contratti di opzione. E che han di bello? Seguon fedelmente il sottostante... e a parte lo spread, il MM li piazza - pressapoco - sempre al prezzo dell'azione.

Ci stanno su 12 titoli... per ora... che se li hanno scelti saranno quelli buoni... vedi un po' tu: 100 Generali, STM; 500 Enel, Eni, Fiat, S.Paolo; 1.000 Banca Intesa, Mediaset, Telecom, Tim, Unicredito; 5.000 Capitalia.

La negoziazione va dalle 9 alle 17,40, e il MM ha l'obbligo d'esser presente dalle 9,15 alle 17,20 con quantitativi pari ad almeno 15 contratti sulla scadenza corrente... che poi chiude la baracca e i burattini e rimangon solo i piccolini a cercar la botta di fortuna... con i loro prezzi sballati.

Si comprano col margine... che col mio TOL varia a seconda del sottostante, dal 10% per Generali al 18% per STM... e puoi andare short o long come più ti aggrada... che alla fin dei conti basterebbe solo saperlo prima se il sottostante scende o sale... il solito discorso... facile solo a posteriori.

Durano un mese, ma si possono rinnovare... che è come dire che lo scoperto short o la marginazione long "multiday" questi ce l'hanno già di proprio, senza pagare interessi o penali e senza che te li vendan sotto il naso... se tieni d'occhio che ogni sera il margine richiesto sia coperto.

Come per il Fib, paghi una commissione quando compri e una quando vendi... e se il tuo TOL è abbastanza onesto uno Stock ti costa quasi meno che al bar... ma attento... è sempre meglio andarci cauti... derivati pure questi, mica surrogati.

Lo Stock è da bere a piccoli sorsi... perché se preso in quantità industriale, come il Fib... potrebbe far male, a sbagliare il trend. Ma il trend si sa... prima o poi s'inverte... come fa il vento per il navigatore... a favore o a sfavore... quando non c'è la bonaccia, ovvio, che in tal caso puoi sempre scegliere di rollare... l'equivalente di combare... a volte un bene, a volte un male.

Il Genio

Stock o azioni?

Vogliam farlo un paragone per veder la differenza che ci sta tra lo Stock e l'azione? Beninteso, cari miei... sia ben chiaro che perdere, si può perder con entrambi... che non voglio dire che questo sia meglio di quello. Semplicemente, gli strumenti finanziari è meglio conoscerli per bene... prima di scegliere a che gioco giocare.

Prendiamo lo short, per esempio... col relativo effetto leva... e coi problemi annessi e connessi che ne derivano quando ti vendi allo scoperto 100 Generali a 20 euro... e come le hai vendute cominciano a salire, puoi giurarci.

In primo luogo, per vendere le azioni allo scoperto, io devo averci il 20% del controvalore sul conto... che su 2.000 euro fan 400... che sarebbe come dire che con uno posso muovere cinque, cioè la leva è di 1 a 5. Ma se fosse STM... che richiede il 30%... la leva sarebbe solo di 1 a 3,3 periodico.

E con lo Stock? Be'... se me ne vendo uno allo scoperto - che fan 100 Generali tonde tonde - dei 2.000 euro me ne bloccan solo 200... leva 1 a 10, per gradire. E se fosse STM? Allora ci va il 18%... leva 1 a 5,5 periodico... che tra i periodici, per chi gli piace il brivido, è pur sempre meglio che 3,3... se la matematica non è un'opinione.

In secondo luogo, siccome abbiamo detto che come le hai vendute cominciano a salire... più passa il tempo più diventa buio... nel senso che insieme al sole tramontano le speranze di ricomprare a meno. Che fai, allora? O accetti la perdita o chiedi in prestito i titoli... che nel mio caso vuol dire 5 euro per aprir la posizione più l'interesse giornaliero... che su certi titoli può essere salato assai.

E con lo Stock? Niente 5 euro... niente interesse giornaliero. Dura un mese, quello... 30 giorni overnight incorporati... un mese di tempo per ricomprarlo a meno... E se non basta? Puoi sempre combare... che sarebbe come dire rollare... cioè ti vendi quello che scade, diciamo questo mese, e ti compri quello che scade il mese dopo.

Il tutto gestito direttamente da Borsa Italia... una sola operazione... COMBO si chiama, da COMBined Order, e non ROMBO... che quello Borsa Italia ancora non lo serve... per ora lo trovi solo in mare... o nei migliori ristoranti di pesce, se lo vuoi gustare.

Col COMBO compri e vendi - o vendi e compri - in un colpo solo... che vuol dire una sola commissione, ma attento!... perché ci rimetti lo spread. Però son altri trenta giorni overnight incorporati... che se anche dopo quelli a ricomprare ci perdi ancora... non ti resta che la magia Vudu per non diventare uno ZOMBO.

Se poi prendiamo il long... per fare un altro esempio... diciamo che ti compri quelle 100 Generali sempre a 20 euro... sfruttando il margine, perché sul conto ce ne stanno sempre troppo pochi. Bene, a me ne bloccano sempre 400... che per il mio TOL short o long pari sono. E poi, che accade? Di certo, una sola cosa: che come le abbiam comprate le Generali cominciano a scendere.

Beninteso... cerchiamo di capirci... scenderebbero anche se avessimo comprato uno Stock... ma in quel caso, per lo meno, ce ne avrebbero bloccati solo 200... che con gli altri 200 potremmo far sfracelli, a indovinare titolo e trend... ovviamente.

Invece passa la giornata, e quando è ora di ricoprirti... perché il conto sta in rosso... caso strano?... ci stanno solo due possibilità: o cacci fuori il dinero per ricoprire la disponibilità... o ti vendi le Generali di gran fretta. Niente domani, in questo caso... che col mio TOL la marginazione long è solo intraday.

Invece con lo Stock ci sono i soliti trenta giorni overnight incorporati... e in trenta giorni di solito ciò che scende prima o poi risale... che se azzecchi il trend e vuoi girarti perché così fa il vento... stop and reverse allora devi fare.

Oppure scegli l'altra possibilità... che par ci stia qualcuno che lo fa... per sentito dire... comprare su una scadenza e vendere sull'altra... visto che sono due le scadenze quotate... e allora si perde pure ma nello stesso tempo si vince anche... ma comunque attenti si deve stare... come stare sul filo del rasoio... tagliarsi è un niente.

E le commissioni, per fare un terzo esempio, son più care delle azioni? Si può far lo scalping... sul filo del tick? Io spendo 2,5 euro per contratto... sempre meno di 3 di sicuro... fin che dura. Che vuol dire che su uno Stock Enel, per esempio, bastano due tick per guadagnare 5 euro... se sei sul versante giusto... ovviamente.

Perché 2 tick?... questione di quantità collegate allo Stock. Segui a me...
Enel 5,42 x 500 azioni = 2.710 euro
Enel 5,44 x 500 azioni = 2.720 euro
togli 2,5 a comprare e 2,5 a vendere = totale 5 euro di spesa = rimanenza 5 euro... per differenza. Facile no?

Se fossero Tim o Telecom, che uno Stock son 1.000 azioni... basterebbe solo 1 tick per guadagnare 5 euro... ma se fossero Generali o STM, che uno stock son 100 azioni... per i soliti 5 euro il sottostante deve spostarsi almeno di 10 tick... o forse meglio chiamarli centesimi?
Generali 20,00 x 100 azioni = 2.000 euro
Generali 20,10 x 100 azioni = 2.010 euro

Mai sentito parlare del gratta&scappa di geniale memoria? O li gratto o mi grattan... alla fine... come succede da qualche anno in qua... a suon di 5 euro... al colpo. Ma per la storia tutto quel che scende... prima o poi risale... sono anni che sto ad aspettare. Ma mica dobbiamo avere sempre fretta... se son rose... ci spineremo pure... ogni tanto.

Eugenio Maccarinelli