Proprio come voi potete scegliere fra diversi broker, anche il broker, per eseguire la vostra transazione, ha di solito la scelta fra diversi mercati:

- per un titolo quotato in una Borsa come quella di New York (NYSE), il broker può trasmettere il vostro ordine direttamente a quella Borsa, a un'altra (per esempio una Borsa regionale), oppure a una società chiamata "terzo market maker", cioè un soggetto disposto ad acquistare o vendere un titolo quotato pubblicamente in una Borsa.
Per attirare gli ordini dei broker, alcune Borse regionali o terzi market maker pagheranno al vostro broker forse un centesimo di dollaro o più per azione per invogliarlo a inviare a loro il vostro ordine. Ciò viene definito "pagare il flusso di ordini".

- il broker può inviare il vostro ordine - soprattutto un ordine "a prezzo limite" - a una rete elettronica di comunicazione (ECN), che incrocia automaticamente gli ordini di acquisto e vendita a prezzi specificati.
Un ordine "a prezzo limite" è un ordine di acquisto o vendita a un prezzo specificato.

- il broker può decidere di inviare il vostro ordine a un'altra divisione della propria società per eseguirlo sul portafoglio della società stessa. Questa operazione viene definita "internalizzazione". Così la società di brokeraggio può guadagnare sullo "spread", che è lo scarto tra il prezzo di acquisto e quello di vendita.

La figura seguente mostra le possibilità del broker di eseguire la transazione.

Le scelte del vostro broker